197 pages
évolution 2006-2025
principales tendances en 2025
plus de 100 tableaux et graphiques
taux de démocratisation de l'actionnariat
salarié dans les différents pays européens
part des top executives et des autres salariés
discrimination dans les droits de votes
représentation dans les conseils
liste des entreprises remarquables
contrôle actionnarial
entreprises cotées
non-cotées
contrôlées
par les salariés

Plus qu'un simple échantillon, le recensement exhaustif des entreprises qui représentent 95% de l'emploi dans les sociétés cotées européennes.

en partenariat avec

1. Le changement de paradigme de l'actionnariat salarié européen a continué à s’accentuer en 2025. Pour la dynamique de l’actionnariat salarié, on bascule des grandes entreprises vers les PME. Le contexte et l'objectif sont moins le partage du résultat que celui de répondre au besoin de transmission des entreprises. La Grande Bretagne s'impose comme numéro un en Europe, tandis que le continent et singulièrement la France s'effacent.

2. Pour l'actionnariat salarié dans les grandes entreprises européennes, le paradoxe est de plus en plus criant. Tout indique que les entreprises en veulent. Tout indique que les salariés en veulent eux aussi. Les entreprises multiplient les plans d'actionnariat salarié. En valeur, les records continuent à s’ajouter aux records. 497 milliards d’Euro détenus par les salariés en 2025, soit 45.000 Euro pour l’actionnaire salarié moyen.
Pourtant dans l'ensemble le nombre d'actionnaires salariés diminue, la part détenue par les salariés piétine, la démocratisation de l'actionnariat salarié s'écrase. Ainsi on doit constater que les plans d’actionnariat salarié sont de moins en moins efficaces. Les plans et les politiques qui les sous-tendent sont de moins en moins démocratiques.
Du côté des indicateurs positifs, on observe que les grandes entreprises européennes sont toujours plus nombreuses à se doter de plans d'actionnariat salarié et à voir des salariés participer à leur actionnariat. En 2025, 95% des grandes entreprises avaient un actionnariat salarié et 59% avaient des plans démocratiques

pour tous leurs salariés, tandis que 33% ont lancé de nouveaux plans, - une proportion qui a tendance à augmenter d'année en année.
Cependant le nombre d'actionnaires salariés recule à 6,5 millions, il ne parvient pas à retrouver le niveau de 6,9 millions atteint en 2011. Le taux de démocratisation de l'actionnariat salarié poursuit sa chute. Un salarié sur cinq est encore actionnaire de son entreprise aujourd'hui au lieu d'un sur quatre auparavant. Enfin, la part des salariés dans le capital des grandes entreprises européennes a cessé de croître. Elle représente 3,07% en 2025 contre 3,04% en 2013.

3. La dynamique de l'actionnariat salarié dans les PME est désormais bien enclenchée en Europe, au départ de la Grande Bretagne. En 2025 dans ce pays, on se dirigeait rapidement vers une proportion où une PME sur dix serait détenue à 100% par ses salariés.
Pour l'actionnariat salarié dans le monde il s'agit d'une véritable révolution. En effet depuis près de deux cents ans, de multiples formules et modèles ont été essayés un peu partout pour développer l'actionnariat salarié dans les PME. Aujourd'hui pour la première fois dans le monde on est parvenu à mettre en place un modèle qui surclasse tous les autres. Depuis 1974, le modèle le plus réputé était celui du plan ESOP aux Etats-Unis. Désormais la formule du Employee Ownership Trust introduite depuis 2014 en Grande Bretagne apparaît de loin la plus efficace.

"Our work focuses on understanding how different ownership structures can support long-term value creation, and how companies can more effectively implement and scale broad-based employee ownership. We recently reviewed the EFES Annual Economic Survey of Employee Share Ownership (2025) and found it to be an exceptionally valuable resource-particularly given its comprehensive coverage of large European companies and the level of detail on ownership structures, participation, and governance. As part of this work, we are seeking to better understand the factors that drive meaningful uptake and sustained participation in employee ownership programs. Thank you again for the important work you are doing in this space-it has been incredibly helpful in shaping our approach."

"Bravo pour ce rapport très clair et complet !"

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"Salve vi invio la mia tesi magistrale sull'azionariato dei dipendenti in Italia e vi ringrazio perché dal vostro lavoro ho potuto prendere spunti interessanti."

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" Nous sommes en phase de finalisation du texte concernant une saisine au CESE en France. Votre publication pourrait nous être fort utile."

"Muchas gracias por la información y felicitaciones."

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"Can you provide data on individual companies, e.g. in an excel spread sheet, so we can see which companies have stock options? This would be very useful for our statistical analysis."

"Sans votre soutien précieux, en m'aidant à constituer la base de données statistiques ayant permis la réalisation des deux études quantitatives longitudinales de l'impact de l'actionnariat salarié sur la performance des grandes entreprises françaises cotées, ma thèse n'aurait pas pu voir le jour."